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z*m
发帖数: 3227 | 1 【 以下文字转载自 Investment 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Investment
标 题: 2011年最坑钱的六大投资品我的搜狐
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Jan 2 07:05:09 2012, 美东)
坑钱指数：★★★★★
中小股民人均亏逾4万
13个板块无一上涨，6万亿元市值灰飞烟灭
羊城晚报讯记者吴海飞报道：至昨日，备受煎熬的2011年A股市场终于落下帷幕。
据羊城晚报记者统计，两市主要股指均告下跌，沪指全年跌幅21.68%，定格在2199.42
点，这也是A股有史以来的第三差表现。在这样的背景下，按证监会分类的13个板块无
一上涨，而两市2000多只个股中全年上涨的比例不足一成，流通市值缩水近6万亿元，
股民人均亏损超过4万元。
根据羊城晚报记者的统计，证监会行业分类的13大行业板块中，全年无一板块上涨
，建筑业、批发和零售业、综合类、农林牧渔、制造业五大行业板块的下跌幅度超过或
接近30%。值得一提的是，整个金融板块表现出极强的抗跌性，全年跌幅仅3.96%，分析
认为这与主要由旱涝保收、年增长率接近30%的银行股构成不无关系。个股方面，用惨
烈形容一点不为过，据羊城晚报记者统计，两市2320家上市公司中，仅有217只个股上
涨，占比仅6.5%，其余多数下跌，少数停牌。其中，2只个股全年跌幅超70%，另有27只
个股全年跌幅超60%。
与此相对应的是两市市值的缩水和市场参与者的亏损。从2010年到2011年，上市公
司股票总数从2149只增长到了2428只，总股本从33281.67亿股增长到了36181.36亿股，
总市值却从30.5万亿元缩水到了24.8万亿元，一年之间，A股近6万亿元市值灰飞烟灭，
其中流通市值锐减近3万亿元。如果按流通市值损失平摊，中小股民人均亏损超过了4万
元。
基金
坑钱指数：★★★★★
公募基金几乎全线溃败
过去的一年，对中国的基金业而言可谓是盛极而衰的一年。用一句江湖术语来形容
，那就是：出来混的，迟早要还回去。今年的基金除货币基金外，全线溃败。
高速成长，十年超美国30年
2011年，在A股市场越来越不景气的大环境下，中国证监会共批出了6家新基金公司
的牌照，是2010年的两倍。至今，中国公募基金业已经发展成为有69家公司参与的，具
有一定市场竞争格局的行业了。而从产品数量上来看，据同花顺数据，今年已打开封闭
的基金产品(包括封闭式基金)数量多达917只，新增基金约210只！
这一超常发展的数据，大大超过了美国同行最初30年的发展。1946年到1976年，美
国的基金才从68只发展到不足300个。
虽然中国基金业的高速发展发展还是大大催生了股东们的贪婪，全行业资产规模在
盲目发行之下，不但没有获得任何增长，反而出现了大幅下降：从去年的25241亿元下
降到截至12月23日的24179亿元，这意味着基金业整体亏损。
众禄基金研究中心最新数据显示，今年基金分红总额478.94亿元，不及去年分红额
1090.45亿元的一半。
频频踩雷，投研品质受质疑
今年最令基民们愤怒的事件莫过于基金公司重仓持有的所谓绩优股频频爆发丑闻，
令基民遭遇较大损失。
首当其冲的是双汇发展，该公司旗下的分公司因收购添加了瘦肉精的生猪加工成香
肠出售而令市场哗然。这一事件直接引发该股出现连续三个跌停，并开始令基民对基金
公司的调研能力产生了较大的疑问。
更令市场震惊的是，紫鑫药业增发融资10亿元，一些基金公司高价抢购，但最后，
媒体曝出该公司自导自演上下游客户，炮制惊天骗局。令人气愤的是，基金公司作为专
业的投资管理公司，高薪聘请的专业调研人员，居然连粗略的调查都未进行，便拿着投
资人几亿元资金疯狂认购，实在难辞其咎。
当然最令市场震惊的还是大成基金，该公司在所谓的乙肝疫苗只进入二期临床试验
阶段便重仓该股，之后，由于相关数据不理想，股价出现十个跌停，基民损失相当严重
。更加令人生疑的是，该股在不利数据发布前，居然连续拉高，明显有大资金出货迹象
。但大成基金却在总体持有该股约10%、获利已近四倍的情况下，一直持有未出。
竞争加大，催生基金创新不断
今年基金业的创新产品不断，令投资者有了更多的选择。
今年最具创新精神的产品当属QDII基金。这一类别的基金在全球金融危机的打击下
，自问世以来就大幅亏损，不过却有基金公司今年逆市而行，开发出合适的新品种，较
好地迎合了市场的需求。而分级股基、分级债基、等权重指数基金的增加，也为投资者
带来了更多、更好的选择。从政策层面上看，由于ETF基金被列为杠杆率最高的抵押品
，因此在年底ETF基金日益为投资者所重视。
羊城晚报记者 韩平
艺术品
份额化产品
坑钱指数：★★★★
过半“艺民”亏钱
羊城晚报讯记者许悦报道：“我想死在天津文交所门前。”40岁的王强(化名)是山
东泰安人，做了十多年的副食品批发生意，年收入十多万元，本来小日子过得还挺滋润
，但自从“投身”天津文交所，短短一个多月的时间，连积蓄带高利贷一共赔了144万
元。据不完全统计，今年大概有近20亿元的资金，从股市抽离注入文交所，但只有大概
20%左右的“艺民”(艺术品份额化产品投资者，相对于股民而言)赚到钱，20%左右的“
艺民”辛苦了一年打个平手，而过半“艺民”亏了钱。
1月26日，天津文交所在国内第一个推出了艺术品份额化产品。由于交易规则设置
不当，艺术品份额化产品沦为投机爆炒的工具，完全跟艺术划清了界限。从1月26日以1
元/份额的价格上市交易，截至3月17日被停牌前创下的最高价17.16元和17.07元，短短
29个交易日中，“黄河咆哮”和“燕塞秋”的价格均暴涨超过16倍。此后，天津文交所
推出的第二批艺术品份额化产品，同样走上了天天涨停的上升通道。
财富泡沫来也匆匆去也匆匆。天津文交所首批艺术品股票暴涨17倍后被停牌，复牌
后又一路暴跌，再加上随意频频修改交易规则，一再大幅提高投资门槛，引起了投资者
的强烈不满。其他仓促上马的文交所，同样一直频触红线顶着争议前行。如郑州文交所
，第一批艺术品份额产品，被国家文物局认定为涉嫌违法从事文物经营，第二批艺术品
份额产品，又被发现3件已经上市的艺术品出现在北京保利春拍会上，而且均以高价被
拍卖掉。
几近倾家荡产的王强联合其他投资者将天津文交所告上了法庭。王强的代理律师，
北京市邦道律师事务所主任律师武绍智告诉羊城晚报记者：“这些投资者的投资金额多
的上百万元，少的也有四五十万元，但亏损都超过八成。现在又有十多位郑州文交所的
投资者找到我，准备时机成熟时也提起诉讼。”
11月，国务院发布38号文，开始清理整顿文交所，汉唐艺术品交易所等多家文交所
宣布对所有交易品种进行停牌，其他的文交所也都在观望地方政府的执行力度和整顿细
则。
据长期观察文交所的网友“文化产权交易探索者”的不完全统计，仅2011年一年的
时间，国内瞬间冒出了78家文化艺术品类交易所，其中7家正在筹建中，还有两家不确
定。目前的市场消息是，未来只有国资背景的文交所可以保留。
券商集合理财
坑钱指数：★★★★
八成被套
羊城晚报讯记者吴海飞报道：今年券商集合理财产品虽未全线亏损，但也有八成被
套牢。而满一年的股票型产品中，正收益的仅有两只，亏损比例高达98%，比肩偏股型
公募基金。
朝阳永续的数据显示，截至12月23日，正在运行的266只券商集合理财产品中，仅
有45只盈利，占比不足两成，且多为低风险类产品，权益类产品则几乎是全军覆没。
单个产品来看，收益率最高的是国泰君安君享稳健，总回报为5.88%。而整个偏股
型产品中，截至12月28日，满一年的产品130只，其中仅有招商志远稳健4号和创金避险
增值分别取得3.2%和0.28%的正回报，其余哀鸿一片。亏损最大的为华泰证券管理的造
福桑梓，亏损高达35.55%。
值得关注的是，业内“大佬”中信证券今年整体业绩很差。除中信证券3号垫底外
，旗下的10只集合理财产品中，总回报跌幅接近或超过20%的产品还有4只。
保险
坑钱指数：★★★☆
投连险严重受挫
羊城晚报讯记者程行欢报道：2011年是保险行业不折不扣的调整年。银保新政的推
出几乎给整个保险行业以重创，资本市场的持续低迷也影响了整个行业的投资收益。根
据保监会最新数据显示，今年前11个月保险业实现保费收入13257.61亿元，同比减少
182.74亿元，同比减少幅度为1.35%。
从三大上市保险公司来看，前11个月中国人寿实现保费收入3012亿元，同比增长0.
63%，今年以来保费同比增速首次低于1%；前11个月太平洋寿险累计保费同比增长6.9%
；前11个月中国平安实现保费收入1895.47亿元，其中处理后的寿险保费达1100亿元，
同比增长29.4%，但保费增速仍为今年下半年最低点。
受新会计准则影响，今年投连险、万能险市场继续萎缩，分红险也遭遇了意外“退
保潮”。据保监会统计显示，截至三季度末，中国人寿、平安、太保三险企退保金同比
猛增五成。
在保险产品中，具备明显投资功能的投连险账户也受到冲击。中国投连险分类排名
数据显示，股票-指数型、股票型、混合偏股型和灵活配置型等股票资产配置比例较高
的投连险账户受市场的影响较为显著；而风格稳健的债券型、货币型投连险账户则表现
出了较大的抗跌性。
外汇
坑钱指数：★★
市场低迷尽显弱态
羊城晚报讯 记者王凌菲报道：即将过去的2011年对于炒汇者来说是备受打击的一
年，一方面是投资大环境的持续低迷，另一方面则是各国央行的保护政策相继推出。在
这一年里，欧元区债务危机、美国量化宽松货币政策、全球经济放缓以及各大央行对本
国货币的干预等等成为汇市的主旋律。
如果从今年开年算起，各主要货币的波动并不算大，其中美元指数上涨1.97%，欧
元兑美元下跌3.24%，澳元兑美元下跌1.42%。从今年5月份开始，欧债危机形势开始变
得不确定，极大地影响了欧元及美元的汇率走势。
9月以后，在瑞郎、日元等传统避险货币遭到瑞士央行及日本干预后，美元几乎成
为唯一的避险货币。而欧元则由于处于欧债危机的漩涡中，跌幅逾10%。
澳元扮演的则是相对矛盾的角色，一方面它代表的是澳大利亚强大资源支撑的避险
型货币，而另一方面由于大宗资产近几年投机泡沫增大，澳元又一度成为风险货币。这
种矛盾使得澳元行情时有反复。今年以来，澳元兑美元总体下跌0.9%。
今年以来到8月，瑞郎兑美元累计上涨超过30%，迫使瑞士央行实施强势的汇率紧盯
制度，即欧元兑瑞郎始终要维持在1.22附近的价格。瑞郎自此退出传统的避险货币，跟
随欧元成为欧债危机中的弱势货币。
而日元今年也屡次受到日本央行干预。民生银行外汇分析师何威表示，经过几次的
比拼，现在几乎没有投资者会相信日元仍有投机机会，日元价格在未来很长一段时间都
将保持在78.0左右。而根据市场情况，瑞郎、日元在今年下半年的交易量也逐渐萎缩，
瑞郎、日元将逐步退出交易货币行列。来源羊城晚报) |
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