g*q
发帖数: 26623 | 1 WASHINGTON,(Reuters) - The U.S. economy contracted in the first quarter as
it buckled under the weight of unusually heavy snowfalls and a resurgent
dollar, but activity has rebounded modestly.
The government on Friday slashed its gross domestic product estimate to show
it shrinking at a 0.7 percent annual rate instead of the 0.2 percent growth
pace it estimated last month.
A larger trade deficit and a smaller accumulation of inventories by
businesses than previously thought accounted for much of the downward
revision.
There was also a modest downward revision to consumer spending.
With growth estimates so far for the second quarter around 2 percent, the
economy appears poised for its worst first-half performance since 2011.
Economists, however, caution against reading too much into the slump in
output. They argue the GDP figure for the first quarter was held down by a
confluence of temporary factors, including a problem with the model the
government uses to smooth the data for seasonal fluctuations.
Economists, including those at the San Francisco Federal Reserve Bank, have
cast doubts on the accuracy of GDP estimates for the first quarter, which
have tended to show weakness over the last several years.
They argued the so-called seasonal adjustment is not fully stripping out
seasonal patterns, leaving "residual" seasonality.
The government said last week it was aware of the potential problem and was
working to minimize it.
When measured from the income side, the economy expanded at a 1.4 percent
rate in the first quarter.
A measure of domestic demand was revised up one-tenth of a percentage point
to a 0.8 percent rate and business spending on equipment was much stronger
than previously estimated, taking some edge off the slump in output.
Economists had expected GDP would be revised down to show it contracting at
a 0.8 percent pace.
DOLLAR, ENERGY DRAG
Apart from the statistical quirk, the economy, which expanded at a 2.2
percent pace in the fourth quarter, was hammered by labour disruptions at
West Coast ports. Also dragging on growth was a sharp decline in investment
spending in the energy sector as companies such as Schlumberger (SLB.N) and
Halliburton (HAL.N) responded to the plunge in crude oil prices. Spending on
nonresidential structures, which includes oil exploration and well drilling
, was revised up to show it tumbling at a 20.8 percent rate instead of the
previously reported 23.1 pace. Mining exploration, shafts and wells
investment plunged at a 48.6 percent pace, the largest since the second
quarter of 2009.
Economists estimate unusually heavy snowfalls in February chopped at least
one percentage point from growth.
Trade was hit both by the strong dollar and the ports dispute, which weighed
on exports through the quarter and then unleashed a flood of imports in
March after it was resolved.
That resulted in a trade deficit that subtracted 1.90 percentage points from
GDP instead of the 1.25 percentage points reported last month.
The GDP report also showed after-tax corporate profits declined 8.7 percent.
That was the largest drop in a year and the second straight quarterly fall,
as the dollar weighed on multinational corporations and oil prices hurt
domestic firms.
Multinationals like Microsoft Corp (MSFT.O), household products maker
Procter & Gamble Co (PG.N) and healthcare conglomerate Johnson & Johnson (
JNJ.N) have warned the dollar will hit sales and profits this year.
While the economy has pulled out of its first-quarter stall, data on retail
sales and industrial production have suggested only a modest pace of growth
early in the second quarter. But reports on housing, consumer confidence and
business spending plans indicated momentum could be building.
Unlike 2014, when growth snapped back quickly after a dismal first quarter,
the dollar and investment cuts by energy companies continue to hamstring
activity.
But growth could accelerate as the year progresses.
The value of inventory accumulated in the first quarter was revised down to
an increase of $95 billion from the lofty $110.3 billion (72 billion pounds)
increase reported last month. That meant inventories contributed 0.33
percentage point to GDP instead of the previously reported 0.74 percentage
point, suggesting warehouses are not bulging with unwanted merchandise and
that businesses have latitude to order more goods from factories.
While consumer spending, which accounts for more than two-thirds of U.S.
economic activity, was revised down by one-tenth of a percentage point to a
1.8 percent rate, it could finally get a lift from the considerable savings
households amassed because of cheaper gasoline.
Personal savings increased at a robust $726.4 billion pace. The dollar rally
has faded and the greenback is about 4 percent off its peak in March
against the currencies of the main U.S. trading partners, easing pressure on
U.S. exporters. In addition, rig counts suggest the energy investment rout
is nearing its end.
(Reporting by Lucia Mutikani; Editing by Paul Simao) | w*********e
发帖数: 6093 | 2 估计只是统计方法上故意调低了民主含量，得照顾兔子的感受嘛 | L**W
发帖数: 2277 | | b******i
发帖数: 4776 | 4 去年第一季-2%，今年冬天天气更坏，没-3%已经非常不错
show
growth
【在 g*q 的大作中提到】
: WASHINGTON,(Reuters) - The U.S. economy contracted in the first quarter as
: it buckled under the weight of unusually heavy snowfalls and a resurgent
: dollar, but activity has rebounded modestly.
: The government on Friday slashed its gross domestic product estimate to show
: it shrinking at a 0.7 percent annual rate instead of the 0.2 percent growth
: pace it estimated last month.
: A larger trade deficit and a smaller accumulation of inventories by
: businesses than previously thought accounted for much of the downward
: revision.
: There was also a modest downward revision to consumer spending.
| L**W
发帖数: 2277 | 5 这个是和去年第一季比，
【在 b******i 的大作中提到】
: 去年第一季-2%，今年冬天天气更坏，没-3%已经非常不错
:
: show
: growth
| x****o
发帖数: 21566 | 6 翻译是个汉奸么？为什么要用负增长不用新常态？瞧不起党中央的新词汇么？替资本主
义掩盖什么吗？ | b******i
发帖数: 4776 | 7 因为第二季就要反弹5%
【在 x****o 的大作中提到】
: 翻译是个汉奸么？为什么要用负增长不用新常态？瞧不起党中央的新词汇么？替资本主
: 义掩盖什么吗？
| L**W
发帖数: 2277 | 8 面包会有的。
【在 b******i 的大作中提到】
: 因为第二季就要反弹5%
| k*****r
发帖数: 21039 | | h*******u
发帖数: 15326 | 10 美帝要完，五毛们怎么还不回国
show
growth
【在 g*q 的大作中提到】
: WASHINGTON,(Reuters) - The U.S. economy contracted in the first quarter as
: it buckled under the weight of unusually heavy snowfalls and a resurgent
: dollar, but activity has rebounded modestly.
: The government on Friday slashed its gross domestic product estimate to show
: it shrinking at a 0.7 percent annual rate instead of the 0.2 percent growth
: pace it estimated last month.
: A larger trade deficit and a smaller accumulation of inventories by
: businesses than previously thought accounted for much of the downward
: revision.
: There was also a modest downward revision to consumer spending.
| f******d
发帖数: 2394 | 11 "结构调整等不得、熬不得，也等不来、熬不起，只能主动调、主动转。"
"权威人士：无论从国内还是从全球看，总需求收缩的局面短期内很难改变。靠熬是熬
不过去的，靠刺激也不可能完全克服。走出困境，化危为机，归根到底要靠创新，靠转
方式调结构。"
美国31家主要金融机构的Tier 1 Capital Ratio已经调整到位。美国各行业跨国公司都
是满把现金，静等世界大萧条来临，中国共产党垮台，然后抄世纪大底。
原标题：五问中国经济（权威访谈）
——权威人士谈当前经济形势
本报记者龚雯 许志峰
一问：经济增长速度回落
增速回落是经济进入新常态的一个重要特征，但这是一个让人“不难受”的速度，既有
“面子”又有“里子”。总的看，今年以来的经济增速符合《政府工作报告》提出的预
期目标，经济运行在意料之中，仍处合理区间。
问：年初以来，我国经济增速出现进一步回落。4月30日的中共中央政治局会议提出“
一季度经济增长与预期目标相符”。对当前的增长速度究竟应当怎么看？
权威人士：增速回落是经济进入新常态的一个重要特征。今年以来，在错综复杂的国内
外环境下，中央坚持稳中求进的工作总基调，创新宏观调控方式，以全面深化改革促发
展、调结构、惠民生，赢得了来之不易的成绩。总的看，经济增速符合《政府工作报告
》提出的预期目标，当前经济运行在意料之中，仍处合理区间。
以一季度为例，虽然增速有所回落，但这是一个让人“不难受”的速度，用老百姓的话
讲就是既有“面子”又有“里子”。从主要经济指标看，一季度GDP增长7%，合乎预期
，在全球范围是很快的，而且在基数较大的情况下，我们的增量也较大；城镇新增就业
324万人，就业形势平稳；城乡居民收入水平同比增长8.1%，各项民生指标继续明显改
善。一系列重大改革举措相继出台，一些新增长点破茧而出。经济金融风险总体可控，
社会大局稳定。
尤其要看到，在增速放缓的同时，经济发展质量得到进一步提高，结构调整稳步推进，
转型升级势头良好，出现了新的积极变化。产业结构方面，服务业跑出了“加速度”，
经济结构由工业主导向服务业主导转型的趋势更明显。需求结构方面，投资增速虽有放
缓，但消费增长比较稳健。收入分配结构也在持续改善，农民收入增速继续快于城里人
，城乡居民的收入倍差在缩小。一季度单位GDP能耗同比降了5.6%。一些新主体、新产
业、新业态、新产品、新动力在加快孕育。
经济发展中的一些问题，短周期看可能是严峻的，需要认真对待，但从更长周期看，又
是不可避免的阶段性现象。我国经济发展基本面是好的，有世界最高的居民储蓄率和最
大的宏观经济政策空间，经济韧性大，制度优越性明显。只要把握好，就出不了大问题。
问：对于目前的增长态势，社会反应总体上还比较从容，但也存在一些担忧和疑虑。如
何判断中国经济前景？
权威人士：分析经济形势，要用历史的眼光，坚持短、中、长期结合，才能得出正确结
论。“横看成岭侧成峰，远近高低各不同”，把一件东西摆近了看，往往会感觉很大，
把它放远些看，就会显得很小。经济发展中的一些问题，短周期看可能是严峻的，需要
认真对待，但从更长周期看，它们又是不可避免的阶段性现象。我国经济下行压力不小
，但并未出现断崖式的急速下滑，历史上曾出现过的经济波动幅度也比现在大。我国经
济发展基本面是好的，有世界最高的居民储蓄率和最大的宏观经济政策空间，经济韧性
大，制度优越性明显。只要把握好，就出不了大问题。
经济增长说到底是为了让人民生活更美好，“有活干，有钱挣”，人民群众能够对当前
增长态势充分理解，这是中国经济发展最大的底气。我们既要看到光明的前景，又要正
视眼下的困难，一方面坚定信心，顶住压力，一方面积极应对，抢抓机遇，持续推进经
济结构战略性调整。
二问：经济运行走势分化
“几家欢乐几家愁”，本质上是结构调整正逐步深化。综合看，凡是主动适应新常态，
注重调整结构、需求分析、创新驱动和质量效益的，努力走向产业中高端的，发展势头
都不错；反之，压力都比较大。
问：今年经济运行的另一个显著特征是走势分化，为什么会有这样的现象？
权威人士：当前确实存在经济运行走势分化，可谓“几家欢乐几家愁”。为何会这样？
因为全球供求格局变化了，国内又进入“三期叠加”阶段，调整是不可避免的也是必须
的，调整必然带来分化。
从区域看，东部地区调结构动手较早，开始企稳向好，有的甚至较为乐观，对在新常态
下爬坡过坎信心更足了；而部分地区，包括一些能源资源大省、前些年主要靠投资拉动
增长的地区，经济下行压力持续加大。有的也知道要转方式，不转不行了，但还要一个
过程。从产业看，产能过剩行业和“两高一资”行业用电、生产、投资、效益等指标下
降，而高技术产业、现代服务业的增长相对强劲。从企业看，一些技术含量低、产品缺
特色、调整不及时的企业生产经营普遍困难，有的已停产半停产；而善于捕捉市场机会
，重视满足个性化需求、有品牌价值、搞技术创新的企业，日子比较好过。
走势分化，本质上是结构调整正逐步深化。综合看，凡是主动适应新常态，注重调整结
构、需求分析、创新驱动和质量效益的，努力走向产业中高端的，发展势头都不错；反
之，压力都比较大。
结构调整是新常态更本质的特征，等不得、熬不得，也等不来、熬不起。经济发展总是
波浪式前进、螺旋式上升，我们要扭住调结构不放松，不必太纠结于一两个百分点的起
落，更不能以焦虑心态稳增长，结果事与愿违。
问：目前，去库存、去产能、去杠杆的进程在继续，其间也伴随着痛苦，这对中国经济
意味着什么？
权威人士：结构调整是新常态更本质的特征，调结构必然带来阵痛，需求结构、生产结
构、企业组织结构、产品结构、商业模式等目前都在进行较大幅度的调整，产业重组加
快。同时，部分领域、产业和地区经济风险有所加大。必须看到，结构调整是一个需要
不断往前推的过程，也是一个不以人的意志为转移的过程，这一关我们不得不闯过去。
结构调整等不得、熬不得，也等不来、熬不起，只能主动调、主动转。早调早转就主动
，晚调晚转必然被动。这么多年来，我国经济就是在一次次闯关夺隘中发展壮大的，一
年有一年的问题，不可能都一马平川、一帆风顺。经济发展总是波浪式前进、螺旋式上
升，我们要扭住调结构不放松，不必太纠结于一两个百分点的起落，更不能以焦虑心态
稳增长，结果事与愿违。
三问：经济下行压力较大
经济下行压力较大有其必然性，我们要高度重视应对，但也不必惊慌失措。宏观政策要
保持定力，稳字当头，并注重“三个结合”，即近期和长期相结合、发展和改革相结合
、国内和国际相结合。
问：目前的经济下行压力备受关注，不少企业生产经营困难，有的问题还在发酵。您认
为该如何应对？
权威人士：当前我国经济下行压力较大，要看到其必然性。这里面有经济发展进入新常
态、新旧增长动力尚未完成转换的因素，也有外部需求收缩、内部“三期叠加”多种矛
盾聚合的因素；有经济环境变化等客观因素，也有一些主观因素。从现状看，总需求低
迷和产能过剩并存还会延续一段时间，对此要有充分的准备，拿出给力的措施。
我们要高度重视应对下行压力，但也不必惊慌失措。宏观政策要保持定力，稳字当头，
并注重“三个结合”：
一是近期和长期相结合。以牺牲资源环境为代价的老路子行不通了，继续加大对产能过
剩行业投资、增加未来调整压力的增长也要不得，近期采取的稳增长政策要有利于长期
发展政策目标，有利于经济结构战略性调整和产业优化升级，避免引发更多矛盾，调结
构、促升级的政策也要有利于短期增长，二者应当结合起来。不能为了眼前刺激增长就
不顾结构、质量和效益了，对调结构有好处的促发展措施也要该出手时就出手。
二是发展和改革相结合。发展政策要符合改革目标要求，也要通过改革举措来落实，改
革举措要以发展为导向，多出台一些有利于经济持续健康发展的改革举措。有一些改革
措施可以提早出台，有一些改革措施从长远讲是好的，但当前可能会加重企业负担或者
产生一些负面影响，需要慎重权衡。
三是国内和国际相结合。在经济全球化的大背景下，我国经济与世界经济越来越相互依
存，宏观政策既要考虑国内因素，也要统筹好国内国际两个大局。
投资本身要有可持续性，解决好投什么、钱从哪里来的问题。消费要立足我国基本国情
，有针对性地挖掘潜力，使消费者敢花钱、愿花钱。
问：在外需低迷的情况下，投资和消费是拉动经济增长的两驾重量级“马车”，能否在
这方面释放更多动力？
权威人士：投资对经济增长具有关键作用，这就要求投资本身有可持续性，解决好投什
么、钱从哪里来的问题。首先是方向，必须选对项目，力求有市场，有长期回报，把好
钢用在刀刃上，投入到符合发展方向的地方。其次是资金来源，我国经济发展到现在这
个阶段，能不能把储蓄转化为有效投资是支撑稳增长的关键。目前居民储蓄率很高，海
量资金无处可去，人们难以获得可持续的财产性收入；可另一方面，实体经济和重大建
设项目缺乏资金保障。所以，财税、金融、投融资体制改革必须整体推进，特别是要打
通投融资渠道，挖掘民间资金潜力，让更多储蓄转化为投资。
消费对经济增长具有基础性作用。适当调工资、增收入、完善社保制度都是必须的，同
时要立足我国基本国情，有针对性地挖掘消费潜力。在城镇化加快推进的过程中，大量
人口由农村流向城镇，满足他们的生活需要，将会进一步扩大消费。数千万贫困人口消
费倾向最高，加强精准扶贫，增加他们的收入，可以转化为新的消费热点。对于收入水
平较高的人群，应提高消费品质量和社会服务水平，使消费者敢花钱、愿花钱。中国消
费者的购买力是可观的，一个黄金周就能在境外刷新人家的销售纪录，关键是我们要有
令人心动的有效供给，有让人心安的产品质量。现在，个性化、多样化消费渐成主流，
对质量好、服务好的消费品和服务性产品需求很旺，如果能有效激活，会形成巨大的增
长动力，留住宝贵的消费资源。
总需求收缩的局面短期内很难改变。走出困境，化危为机，归根到底靠创新，靠转方式
调结构。要有“功成不必在我”的劲头。与其临渊羡鱼，不如退而结网。
问：除了适度扩大需求，缓解下行压力的根本之策是什么？
权威人士：无论从国内还是从全球看，总需求收缩的局面短期内很难改变。靠熬是熬不
过去的，靠刺激也不可能完全克服。走出困境，化危为机，归根到底要靠创新，靠转方
式调结构。中央就实施创新驱动发展战略作了多项部署，关键是抓好落实，抓紧推进。
这要有“功成不必在我”的劲头，有的可能需要两三年，乃至更长的时间，在一定时期
内不要说全面收获，可能早期收获都见不到。但是，与其临渊羡鱼，不如退而结网。“
没有夕阳产业，只有夕阳技术”。创新是点燃经济发展的新引擎，现在势头很好，我们
要浓墨重彩做好这篇大文章，激发全社会拥抱“创时代”。
四问：经济运行风险防控
从一定意义上说，防风险就是稳增长。当前经济风险总体可控，但对以高杠杆和泡沫化
为主要特征的各类风险仍要引起高度警惕。实现今年经济发展预期目标，须把握好稳增
长和控风险的平衡，牢牢守住不发生系统性、区域性风险的底线。
问：随着经济增速放缓，各类隐性风险逐步显性化，呈现高杠杆状态。怎么看待这些风
险？在防控风险中需要注意什么？
权威人士：风险防控对于经济持续健康发展意义重大。从一定意义上说，防风险就是稳
增长。不出风险，经济就能保持稳定增长。
当前经济风险总体可控，但对以高杠杆和泡沫化为主要特征的各类风险仍要引起高度警
惕，借债还钱，天经地义。我国广义信贷和GDP之比是176%，比2008年上升了63个百分
点。从结构看，这几年债务增长最快的是非金融类企业，其债务余额已占到GDP的125%
，在世界上处于高水平。高杠杆企业主要来自产能过剩行业、房地产行业、部分国有企
业，要高度关注这些行业和地方政府债务增长的情况。在经济运行走势分化的大背景下
，如果一些地区出现连续性下滑，也可能对就业带来较大影响。
实现今年经济发展预期目标，要把握好稳增长和控风险的平衡，特别注意防范和化解各
类风险，牢牢守住不发生系统性、区域性风险的底线。中央已经对化解产能过剩做出全
面部署，要继续稳步有序推进这项工作，有些不得不破产的企业应依法、规范、有序处
置。化解产能过剩不能冒进求成，但也不能裹足不前，应当区别对待，积极稳妥。楼市
正面临痛苦的去库存化阶段，有效消化房地产市场库存是一个现实问题，既关系到启动
需求，又关系到化解风险。要抓住市场调整的有利时机，顺应推进新型城镇化的大势，
建立房地产市场健康发展的长效机制。从微观看，局部的风险该释放的也要及时释放，
打破刚性兑付，反而有利于降低长期和全局风险。
五问：宏观调控着力点
把握好分寸，是宏观调控的关键，既不过头，也避免不及。在加大力度稳增长的同时，
要坚定不移调结构、防风险、化解过剩产能、治理生态环境、努力改善民生，正确处理
好这几者之间的关系。如果采取大规模强刺激和拼投资等老办法，可能会积累新的矛盾
，使包袱越背越重。
问：对于当前经济形势，也不乏认为要进行“强刺激”的声音。宏观调控应当如何着力？
权威人士：我国已进入经济发展新常态，现实中的经济现象、经济矛盾、经济特点，比
我们已知的要复杂得多，宏观调控也需要适时转变思路、不断创新方式。总体上还是稳
字当头，坚持稳中求进的总基调，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底
的总体思路，同时注重统筹协调、均衡搭配。
把握好分寸，是宏观调控的关键，既不过头，也避免不及。今年的宏观政策主要注重两
点：一是用多大力度，二是采取什么样的有效措施。宏观政策要有一定力度，达到稳增
长的效果，确保经济运行处在合理区间。但是，如果采取大规模强刺激和拼投资等老办
法，可能会积累新的矛盾，使包袱越背越重，结构调整步履维艰。我们不是不要GDP，
而是要有质量、有效益的GDP，这是“发展是硬道理”战略思想的内在要求。
因此，既要加大力度稳增长，又要坚定不移调结构、防风险、化解过剩产能、治理生态
环境、努力改善民生，正确处理好这几者之间的关系。通过实施积极的财政政策和稳健
的货币政策，防止经济增速滑出底线。积极财政政策要名副其实，在增加公共支出的同
时，加大降税清费力度。目前企业生产经营成本全面上升，财政政策要把为企业减负担
、降成本作为政策重点，谨防出现经济放缓、企业利润减少但税负增加的“逆周期”现
象。稳健货币政策要把好度，疏通货币政策向实体经济的传导渠道，把钱花到实体经济
上去。现在价格总水平涨幅较低，常规性的财政货币政策空间有所加大，但也不能放水
漫灌，而要注意“度”，注重精准滴灌，既有利于经济增长和结构调整，又防止增加宏
观经济的总负债率和杠杆率，在稳增长和降杠杆之间找到平衡点。
当前社会心理预期处于敏感阶段，明确的政策信号是稳预期的关键。要坚持“三个不变”
问：稳定的经济离不开稳定的预期。请问在稳定社会预期方面，还需要做些什么？
权威人士：受复杂局面和多种因素影响，当前社会心理预期处于敏感阶段，稳定预期至
关重要。市场预期与经济发展可以彼此促进、良性循环。预期稳，信心增，有利于激发
全社会创业创新的热情，增强市场主体的活力，进而转化为经济发展的重要动力。明确
的政策信号是稳预期的关键。应当看到，党和政府推进市场化改革的方向是明确的，对
企业家的支持是一贯的。坚持以公有制为主体，多种所有制经济共同发展，是社会主义
初级阶段的基本经济制度。中央坚持国有企业改革方向没有变，保护民营企业产权方针
没有变，坚持对外开放和利用外资政策也没有变。
show
growth
【在 g*q 的大作中提到】
: WASHINGTON,(Reuters) - The U.S. economy contracted in the first quarter as
: it buckled under the weight of unusually heavy snowfalls and a resurgent
: dollar, but activity has rebounded modestly.
: The government on Friday slashed its gross domestic product estimate to show
: it shrinking at a 0.7 percent annual rate instead of the 0.2 percent growth
: pace it estimated last month.
: A larger trade deficit and a smaller accumulation of inventories by
: businesses than previously thought accounted for much of the downward
: revision.
: There was also a modest downward revision to consumer spending.
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