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发帖数: 3857 | 1 继去年首次大规模关掉18家亏损门店，造成1.6亿损失后，有着“中国民营超市第
一股”之称的人人乐(002336.SZ)出现第二次大批量关店。
长江商报记者调查发现，10月14日，人人乐将其今年前三季度净利为0—2000万元
的业绩报告，公告修正为亏损-15000万元到-12000万元。前后形成了巨额的差异。而这
一切都源于国庆前夕公司做出的关闭15家门店的决议，关店损失将对前三季度业绩产生
较大影响。
截至2015年6月末，人人乐门店为121家，此次关闭15家后其还剩106家店。
然而，就在几年前刚刚上市之时，人人乐还处于开店的高峰期，仅2011年就新开24
家门店，掀起了其跑马式的圈地运动。
10月16日，研究零售连锁行业多年的北大[微博]纵横咨询管理集团合伙人陶文胜告
诉长江商报记者：“人人乐已经没落了。虽然现在力图向社区超市和生鲜等转型，但是
部署也有点晚，机会不多了”。
从跑马圈地到闭店潮
2010年1月13日，以蔬菜生鲜的优势成功对抗国际连锁超市家乐福和沃尔玛，人人
乐杀进资本市场募集25.74亿元。当时，人人乐在全国拥有80多家门店，它的野心是在
上市后的两年内，斥资11.96亿元完成68家连锁超市发展项目：广东21家、陕西17家、
四川12家、广西8家、天津6家、湖南4家，即门店总数将达到132家。
随即，人人乐在2010年新开10家门店，2011年24家，2012年上半年5家。这在业界
看来，在整个零售都开始面临电商冲击的局面下，人人乐的做法被称为“自杀式圈地”
。然而，从2012年下半年开始，人人乐的圈地运动就戛然而止，当年年报甚至显示，报
告期内关闭了门店8家，全年新设门店仅为6家。
时至今日，人人乐的股价从当初发行价的26.98元跌到12.05元。市值从上市首日的
131亿元缩水至48.2亿元。在中国零售百强榜中，从2008年第31的位置，跌到了2014年
的58位。人人乐跌破发行价一半的股市表现在中小板并不多见，甚至有投资者不满道：
“快点戴上ST帽”。
业界曾有人预测，人人乐上市后就会开始走下坡路。事实恰好与此对应。业绩数据
显示， 人人乐自上市后，此前一直向好的经营业绩不升反降：2011年至2014年，人人
乐营业收入分别为120.92亿元、129.13亿元、127.16亿元、121.17亿元，对应净利润分
别为1.69亿元、-1.87亿元、0.07亿元和-4.61亿元。如果2015年大规模关店致巨额关店
损失再让业绩承压，人人乐或连续亏损，这样算下来人人乐四年中或三度亏损。
而据人人乐上市招股书显示，其上市之前的2004年至2009年，公司是连续盈利的。
前期开店过猛，让人人乐不得不以关门收场。全国的门店蔓延模式，对管理层的要
求非常高，在业界，永辉超市(11.05, -0.05, -0.45%)和步步高(15.88, -0.02, -0.13
%)都以区域发展为主。9月25日晚间人人乐公告称，公司计划在2015年度内关闭处置部
分销售持续下滑，长期亏损且扭亏无望、转型困难的门店。
人人乐总裁蔡慧明公开称：“今年计划关闭十多家门店，将以多种方式来处理，能
卖的就卖，能用其他适当方式处置的就进行适当处置，剩下的才关闭。”这次批量关闭
门店以后，明年将没有关店计划。人人乐将集中资源和优势，全力以赴聚焦O2O融合以
及社区生活超市业态的新战略转型。
家族企业下的管理危机
10月15日，人人乐一位不愿透露姓名的离职员工向长江商报记者透露：“华南地区
的区域超市竞争激烈，电商冲击，以及家族管理企业文化带来的弊端，都导致了人人乐
的衰落。在管理机制和创新上，它还是弱于永辉。”
人人乐的衰落与零售业的寒冬相符，根据联商网统计的今年上半年101家零售企业
的业绩情况发现，今年上半年有42家零售企业的业绩出现负增长，占比近二分之一。
2014年全国主要零售企业(百货、超市)共计关闭门店超过200家，同比增长474%，创历
年之最。即使是国际零售巨头沃尔玛，近期股价跌至也三年新低。
虽然面对电商带来的冲击，所有的零售业都不好过。但是人人乐的断崖式衰落还有
一个致命的弱点，就是其家族企业的不合理管理。
2011前后，人人乐一年内离职三位高管，且三人全部来自同一个部门——连锁超市
事业部。自2011年2月，董事会战略委员会委员、副总裁、首席营运官、连锁超市事业
部总裁李彦峰辞职后，锁超市事业部采购中心执行总经理王牛崽和连锁超市事业部副总
裁李宽森又先后递交辞呈。
对人人乐来说，超市事业部是核心部门，上述离职的三位高管也都是人人乐的元老
级人物，供职分别长达8年、10年和11年。
据上述不愿具名的离职员工透露，人人乐在上市之前，董事长何金明曾给一些中高
层许下过关于赠送股权的承诺，但是后来这些股权并未兑现，导致一些老员工离职。
李彦峰离职后，就有人人乐内部员工在中国零售业门户网站联商网人人乐论坛上表
惋惜：“十年心血，把一个小公司运作成一个上市公司，竟得不到半点股份！” 据了
解，这个论坛是人人乐内部员工发表意见的集散地。
近来年，人人乐的管理危机也并没有消退。今年上半年人人乐就爆出，公司财务人
员侵占公司财产3500万元。去年，在短短半年内，公司就先后有两位财务总监辞职。先
是，2014年6月份，人人乐副总裁何宏斌因个人原因，辞去公司副总裁、董事会秘书、
首席财务官、财务总监职务。不久之后，人人乐便新聘任廖志勇为公司财务总监。但在
去年12月27日，廖志勇又以个人原因为由，向董事会提交辞职报告。
此外，何氏家族内部还存有利益之争。公开资料显示，目前公司的实际控制人为何
金明、何浩、宋琦，其中董事长何金明与何浩为父子关系。有媒体援引消息人士说法称
，公司副董宋琦是何金明现任妻子，而何浩则为何金明与前妻之子，家族内部有利益之
争或源自这几人之间的关系。
而何金明、宋琪(妻)和何浩(子)，三人通过持有浩明投资、众乐通和人人乐咨询三
家公司100%股权从而合计持有上市公司75%股份，处于绝对控股地位，一家独大的现象
在人人乐非常明显。
早在李彦峰离职之时，就有内部员工在联商网人人乐论坛上透露，李彦峰作为CEO
并不能在何金明面前大胆陈述个人观。这也影射了何氏家族的集权。甚至在李彦峰离职
后，公司连锁超市事业部执行总裁一职由何金明的妻弟宋涛担任。
迟来的转型之路
一边是大批门店关闭，另一边人人乐又募集了巨额资金，谋求转型。
今年8月15日，人人乐发布公告称，拟以不低于17.56元/股的价格定向增发股份，
募集不超过23.2亿元的资金。其中13.9亿元将计划用于“小而美”的社区生活超市，公
司表示，未来三年内将在各地新建500家社区生活超市；4亿元用于“人人乐购”的电商
平台建设；5.3亿元用于供应链系统的升级改造。
在这一转型计划下，公司变革的第一大步骤就是重铸生鲜产品竞争力。人人乐正在
构建大规模的集采队伍，现在集中采购的生鲜商品比重已经达到80%左右。
在供应链方面，人人乐将投入数亿元完成在广州、成都、西安、天津配送中心的生
鲜冷链储存分拣与配送建设，每个配送中心占地面积都在20万平方米以上，每个配送中
心都配备有3万平方米的生鲜冷链配送中心，以期提高生鲜商品的质量和鲜度管理标准。
最直观的变革将体现在门店定价上，因为持有采购优势，人人乐承诺菜价要比附近
菜市场便宜，每天在门店有价格对比，甚至会保证8个以上单品的价格只有菜市场的一
半。
而人人乐的社区超市模式将主要以门店集群形式拓展。在人人乐布局的强势区域，
围绕大卖场周边布局多家甚至10多家社区超市，由大卖场的仓储及物流体系为社区超市
的生鲜品及O2O业务供货。
线上，人人乐将在10月份推出“人人乐园”APP，提供手机终端的新模式，并同时
在实体门店和线上开通网络支付功能。
然而业界对此却抱有怀疑。在生鲜方面，永辉超市已经非常成熟，永辉超市的主打
卖点一直是生鲜，靠生鲜盈利，这一领域受到的电商冲击也最小。而京东、苏宁、一号
店等电商巨头都已经在做生鲜。
人人乐虽然以生鲜起家，但是在上市后的快速扩张过程中，长期以大卖场为主，经
营模式上选择了联营模式，将许多品类商品的经营权转交给了联营商户。这其中，就包
括其拥有核心竞争力的生鲜业务。
这几年下来，人人乐无法统一供货链，导致过分依赖供应商。除此之外，有报道称
，人人乐大多都是单店采购，导致利润扣点等是由门店和供应商去谈，这让其管理更为
混乱。
社区超市方面，华润万家和沃尔玛也早有行动。但陶文胜认为：“无论是生鲜，还
是社区超市，部署的都有点晚，机会已经不多了。看在模式上有没有创新。如果符合社
区服务的，加上020模式，还有机会。”
而眼下人人乐转型的主要阻力来自于本次23亿的增发募资能否顺利完成。截止10月
16日，人人乐的股价已经跌至12.05元/股，远低于其17.56元/股的发行价。人人乐控股
股东深圳市浩明投资管理有限公司已确定不参与定增认购。巨额定增下转型能否顺利实
施还有待考验。 | z*****l
发帖数: 3472 | | f******d
发帖数: 2394 | 3 要崩也是民营的先崩，你们体制内的拿供给制铁饭碗的会被党保到最后一刻。
【在 z*****l 的大作中提到】
: 支那终于要崩溃了。
| h*******u
发帖数: 15326 | 4 产业成功转型
中国有一个马云就能干死美帝
24
【在 h*****l 的大作中提到】
: 继去年首次大规模关掉18家亏损门店，造成1.6亿损失后，有着“中国民营超市第
: 一股”之称的人人乐(002336.SZ)出现第二次大批量关店。
: 长江商报记者调查发现，10月14日，人人乐将其今年前三季度净利为0—2000万元
: 的业绩报告，公告修正为亏损-15000万元到-12000万元。前后形成了巨额的差异。而这
: 一切都源于国庆前夕公司做出的关闭15家门店的决议，关店损失将对前三季度业绩产生
: 较大影响。
: 截至2015年6月末，人人乐门店为121家，此次关闭15家后其还剩106家店。
: 然而，就在几年前刚刚上市之时，人人乐还处于开店的高峰期，仅2011年就新开24
: 家门店，掀起了其跑马式的圈地运动。
: 10月16日，研究零售连锁行业多年的北大[微博]纵横咨询管理集团合伙人陶文胜告
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