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发帖数: 22479 | 1 【贸易战担忧重挫中国股市, 涉及美国对华加收关税的周期性板块全盘跳楼】
北京时间23日据路透报道，中美贸易战一触即发，令全球金融市场陷入恐慌。继昨日美
股收盘急挫后，周五亚洲股市亦纷纷走低，中国股市沪综指盘中跌幅一度超过4%，个股
出现大面积暴跌，涉及美国对华加收关税的周期性板块领跌。
无疑中美双方贸易对抗的持续升级，将会加大经济下行的风险，并造成市场风险偏
好的下降。尽管中国A股的市场整体估值水平并不高，但投资者短期情绪的波动将对股
市带来明显的冲击。
分析人士指出，短期中美贸易冲突升温，对股市形成偏负面的系统性冲击；但目前
风险并未能完全释放，反弹后减仓操作占据市场主流，资金暂时离场更倾向于观望。
而且从技术上看，今日A股市场出现了一个较大的向下跳空缺口并且失守了重要的
技术支撑位，短期大盘跌破技术支撑后，后市料有二次探底的可能。
“虽然此前市场对此已有一定预期，但是贸易问题的明朗后，对中美股市的冲击都
是比较明显的。”联讯证券策略分析师陈勇说。
国盛证券相关人士表示，尽管市场出现连续、大幅杀跌的可能性不大，但总体上原
有的横盘振荡趋势已被破坏，使得原本已经非常低迷的市场人气雪上加霜，大盘短期很
有可能会在3，200点下方寻求重新构筑一个新的振荡箱体。
“如果从沪综指K线图看的话，有可能二次探底，然后确认低点之后再慢慢恢复。
”新时代证券研究总监孙卫党指出。
美国总统特朗普周四签署一份总统备忘录，可能对最高达600亿美元的中国进口商
品征收关税。中国对此回应，若美方执意要打贸易战，中方将奉陪到底。受此影响，美
国股市周四收盘急挫，三大股指皆录得六周来的最大单日百分比跌幅。
一触即发的中美贸易战引发了全球资本市场的波动性上升，并产生共振效应。受此
影响，周五中国A股市场出现了系统性大幅低开，各主要指数全天走势低迷。沪综指收
报3，152.76点，跌110.72点或3.39%，为近一个半月最大单日跌幅，盘中最低跌至3，
110.66点，此前收盘低点为2018年2月9日的3，062.74点，当日跌幅为4.05%；沪综指本
周累计下跌3.58%。
短期市场预期紊乱
虽然有市场人士认为，中美贸易战必将造成两败俱伤，因此双方最后大概率可能还
是会回归谈判，来寻求解决问题的途径。但短期双方不断的表态发声和相应的举措，将
造成市场预期会比较紊乱，也会造成市场出现一些动荡。
分析人士指出，以往美国发动的历次贸易制裁措施，都带来了股市的下跌，因为这
肯定是两败俱伤的情况，预计短期投资者情绪的波动将主导市场的走势。
“在正式名单出来之前，对于投资者的心理可能还会产生一些压力，短期市场可能
是调整情况。”联讯证券分析师陈勇指出。
陈勇表示，消息对市场短期冲击比较明显，今天黄金板块和军工板块等避险品种抗
跌性较强，而跌幅靠前的基本都是与涉及美国对华加收关税的项目，如周期性板块，显
示市场情绪性反映较为明显。
国盛证券相关人士认为，当前权重股和中小盘股均面临变盘，投资者对后市分歧加
大，资金暂时离场更倾向于观望，而隔夜美股受利空消息的影响而出现大跌加剧了空方
的力量。
不过也有相对数量人士表示，现在A股整体估值水平不高，短期恐慌避险情绪可能
使市场波动率加大，但A股系统性下跌风险并不明显，中美贸易战是否会全面爆发还有
待观察。
“事实上，中美贸易的互补性强，而竞争性不强，所以并不存在的全面打贸易战的
基础，估计最后就是一个折中的一个结果。”前海开源证券董事总经理杨德龙认为。
中信建投宏观债券黄文涛团队认为，未来中国可能会采取部分反制措施，包括减少
对农产品、机械等行业的进口，短期贸易对抗存在升级的可能，但双方最后大概率可能
还是会回归谈判。（张晓翀） |
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